Circle Internet Financial（简称Circle）是一家位于美邦的基于区块链工夫的支拨和消费金融创业公司，厉重供给数字货泉发行、数字资产投资、电子支拨转账、法定货泉兑换等办事。公司勉力于行使区块链工夫来扶助后台收集，应用户能够行使各邦货泉样式掌控资金，同时通过进展USDC不变币合联营业进一步促进金融举措的厘革。

　　Circle建树于2013 年，由Jeremy Allaire和Sean Neville正在美邦波士顿撮合创立，是一家供给数字货泉蓄积及投资办事的金融科技创业公司，以愚弄工夫扶助下的比特币来改善消费者支拨式样。建树进展至今，Circle从最初的愚弄比特币支拨办事转型至发行USDC不变币及供给合联办事，公司正在加密货泉范围继续实行着索求立异。

　　通过Circle发行的USDC不变加密货泉，用户可正在无需手续费的景况下，用于对冲危险和跨境营业。区块链工夫可扶助跨邦界跨系统的支拨动作，杀青环球界限内更便捷、太平的货泉流转。别的，Circle还供给投资数字平台及API办事，协助机构用户更好地应用USDC不变币实行平常投资结算。Circle试投机用区块链工夫冲破虚拟货泉和实际古板货泉的界线。

　　目前，公司将运营重心集结正在USDC不变币的合联营业上。据公司官网数据显示，截至2020年7月10日，流畅中的USDC市值到达了11亿美元，位列不变币市集第二名，成为了市集上伸长速率最速的数字美元代币。据市集报道，目前为止，USDC已发行跨越25亿美元，用于促进了跨越500亿美元的营业。

　　早期的Circle只是一个数字货泉钱包，厉重供给虚拟货泉（比特币）的蓄积及法币兑换办事。2016年起，Circle将重心放正在了进展加密货泉市集上，并接踵推出各样产物，囊括面向个体用户的支拨和货泉兑换办事Circle Pay和向个体投资者供给加密资产投资办事的Circle Invest。

　　2016岁终，Circle揭晓放弃比特币营业营业，但保存应用其底层区块链工夫，并推知名为“Spark”的平台，扶助零手续费和零汇率的外汇转账。2017年，Circle对外面示，虽然废止了APP中直接交易比特币的性能，但其仍然为大型营业所做市，并为机构客户供给大额加密资产的OTC办事Circle Trade。

　　2017年10月，Circle推出Centre架构，目的是正在任何接入Centre架构的账户间杀青互联互通，杀青跨链和跨数字资产转换。2018年2月，Circle揭晓收购加密资产营业所Poloniex，也是迄今为止业内周围最大的收购案例。Poloniex，俗称P网，建树于2014年，是宇宙上最活动的加密货泉营业所之一，也是第一家日成交额到达10亿美元的营业所。

　　2018年9月，Circle正在Centre架构上发行可正在任何互联网区域应用的USDC不变币。个体与机构均可注册该项办事，从银行账户中转入美元并兑换成USDC，还可将USDC套现转存入银行账户。将来Circle还将索求USDC正在假贷、投资或支拨范围的行使。

　　2015年，环球比特币营业逐步苏醒。4月，Circle获取高盛集团领投、Accel Partners等机构跟投的5000万美元C轮融资。9月，纽约金融办事部向Circle发布了第一张数字货泉许可证BitLicense，意味着Circle可正在纽约供给数字货泉办事。

　　2016年6月，Circle获取由IDG资金牵头、繁众中邦投资公司插手的D轮投资，获取资金6000万美元，公司估值约为4.8亿美元。从此Circle揭晓，公司正在中邦的营业团队已组筑完毕，将展开与腾讯、阿里巴巴的客户资源角逐，该笔融资也将厉重用于中邦分公司的营业拓展上。

　　2018年5月，Circle竣事了由环球矿机巨头比特大陆领投的1.1亿美元E轮融资，其后估值飙涨至30亿美元。这笔投资是公司主贸易务——发行不变币USDC的厉重推力。公司揭晓与比特大陆正在不变币的拓荒和行使方面睁开配合，将推出基于开源架构Centre的不变币USDC，增进环球金融编制的协同性。

　　Circle的愿景是创建一家全部基于数字货泉、数字资产和区块链工夫的环球性消费金融公司。创始人Jeremy Allaire曾道到Circle的两个计谋定位：一是成为供给根源办事的营业平台，成为宇宙上最大的数字资产营业市集之一，二是能为宇宙各地用户供给界限广大的消费金融产物。例如愚弄数字资产和区块链工夫，为消费者开发新型个体账户以代替古板银行账户；供给一种怒放的环球通用的付出账户；或者基于加密根源举措，对古板零售银行的积蓄、投资和信贷等产物实行从头安排。

　　基于区块链工夫，Circle推出了USDC不变币、Circle Invest（数字投资平台，遮盖美邦46个州）、Poloneix营业所、Circle Pay（被称为“美邦版支拨宝”）和Circle Trade（场社交易平台）。

　　个中，Circle Pay、Circle Trade营业因为羁系等因由已不再运营，公司将重视于USDC不变币等营业。过去五年，Circle Pay行为一款前驱性的社交支拨行使获得得胜，但它的需求厉重依赖于同古板金融编制和未数字化的法定货泉形成互动。固然放弃了Circle Pay营业，但Circle流露，如故僵持五年前设定的“开创环球新型加密金融办事”工作，并信托将来金融将开发正在怒放的区块链工夫之上。公司将络续勉力于通过开发正在加密资产和区块链工夫上的怒放金融编制，毗邻全宇宙的扫数人群。

　　USDC不变币是Circle与比特大陆、数字钱包Coinbase正在2018年10月配合发行的一种锚定美元的加密货泉，由Circle基于Centre架构拓荒并发行。USDC与美元1:1挂钩，即用户每购置一个USDC，Circle将存一美元到指定银行（Silvergate银行），并将锻制的USDC发给用户。因为USDC对应的美元货泉存储于托管银行，于是假使Circle停业，也不会对USDC用户的资金形成影响。

　　USDC的发行架构Centre由Circle创筑于2017年，通过“将来代币粗略公约”募资拓荒并容许正在将来某个时点向投资者供给代币。2018年5月，Circle获取比特大陆投资促进了Centre项目发展。2018年10月，Coinbase成为Centre的第二位成员，并配合发行了USDC。2019年6月13日，Centre揭晓采用Coinbase和Circle以外的发行人。

　　USDC的购置与赎回需通过正在Circle注册的账户实行。用户购置USDC时，需将美元转入Circle账户，兑换成USDC。然后可将USDC转出至扶助USDC营业的营业所，与比特币等其他币种实行营业；也可正在营业所通过其他币种营业获取USDC。用户赎回USDC时，需将USDC转入Circle账户并提交赎回申请，申请得胜后相应的美元将会打入用户的银行账户，同时烧毁被赎回的USDC。赎回历程中Circle会收取必然用度，这也是USDC的剩余形式。

　　2020年3月，公司基于本身平台推出了免费的企业账户，供给法币—USDC兑换、跨邦发送和领受USDC付款、账户自愿投保等办事。同时，公司面向拓荒者推出了三款API，囊括Payments API、Wallets API、Marketplace API，外部拓荒团队可正在区块链项目中嵌入相应API，杀青USDC自愿履行合约。Payments API扶助用户信用卡和借记卡用USDC自愿结算付款，将收款期间从几周缩短至几天；Wallets API则被用来领受加密货泉收款，应用者无需实行链上操作，避免了合联手续费和运转节点的繁琐；Marketplace API答允用户以其他式样应用USDC。目前三款API均可免费应用，之后Circle筹划将采用按访候量订价的订阅机制。

　　行为一种不变的电子货泉，USDC可用于对冲危险和跨境营业；目前，正在USDC生态编制中，很众配合伙伴发轫用它来杀青智能合约、电子发票、支拨结算等性能；将来倚赖USDC价钱不变的属性，还可延展出知足客户请求的更众营业场景，如用USDC来竣事商品支拨、贷款、报销等办事。

　　因为Circle Pay的良众用户将Circle视为一个比特币投资东西，于是公司将其投资性能独自抽离并于2018年春季推出了Circle Invest加密货泉投资行使轨范。该APP扶助比特币（BTC）、比特币现金（BCH）、以太坊（ETH）、以太坊经典（ETC）、莱特币（LTC）、大零币（ZEC）、门罗币（XMR）等13种数字货泉的营业。

　　通过Circle Invest行使，投资者无须支拨任何手续费就能马上实行虚拟货泉营业。Circle Invest共有三种投资式样，直接购置加密货泉、购置加密货泉组合及设定筹划按期投资货泉或货泉组合。其特性是操作便捷，号称是“没有暗号的暗号”（后者指加密资产），用户可随时从银行账户转账到Circle Invest实行投资。

　　Circle Invest为用户供给4种投资组合，判袂是“The Market”、“Payment”、“Platform”和“Privacy”，每个投资组合遵照各币种的市值实行加权均匀，最低购置限额为1美元。值得属意的是，正在Circle Invest上的投资并不虞味着具有实质的加密货泉，用户亦无法主动向投资组合中存入本身的加密货泉。

　　Circle Invest去除了大大都成熟营业行使的丰富性能，所以并不算是一款真正的营业行使。投资者不行递交限价单或查看交易记载，只可存取资金及凭据市集价交易虚拟货泉。固然App的应用是免费的，但据App Store用户反应，Circle Invest收取的其他用度相较于Coinbase、Voyager等好似行使轨范遍及偏高。

　　2018年2月，Circle以4亿美元收购了加密资产营业所Poloniex。彼时，Poloniex是环球排名14的加密货泉营业所，单日营业金额高达3亿美元。公司生机通过对接Poloniex与Circle Trade、Circle Pay等办事，“修筑基于区块链实行众种资产和办事营业的怒放众边市集”。

　　Poloniex，俗称P网，建树于2014年，是宇宙上最活动的加密货泉营业所之一。并购竣事后，Circle的加密货泉营业从场内扩展至场外，用户类型和数目都取得极大晋升；这项并购也对美邦最大的加密货泉营业所Coinbase组成了胁迫。正在发行USDC后，Poloniex即上市了BTC/USDC、USDT/USDC和ETH/USDC营业，为USDC供给了需要的活动性Circle加密钱银调动生存。同时，公司正在2019年6月揭晓重启Poloniex一经弃用的闲聊平台Trollbox，显露出从Circle Pay延续至今对社交范围的意思。

　　2019年10月，Poloniex获得了百慕大数字资产营业许可执照并从公司独立出来，建树了新的邦际公司Polo Digital Assets Ltd，将继续把营业变化至羁系处境更为宽松的百慕大。

　　Circle Pay是公司元老级产物。虽于2019岁终已放弃运营，但该产物为Circle创筑了优异的客户根源。行为一款以区块链为底层工夫的正在线支拨行使轨范，其最初的定位是扶助比特币的点对点支拨，办事囊括比特币的蓄积、发送、给与及比特币与美元/英镑/欧元之间的兑换。用户可从绑定的银行账户中向Circle Pay转账，并正在须要汇款时即时兑换为比特币。

　　Circle Pay最大的卖点是低本钱、跨币种的汇款。用户通过该轨范可正在美邦、英邦及欧盟等29个邦度享福零手续费转账及货泉兑换办事。跨邦转账中，古板银行平常会请求用户支拨3%-4%的手续费和外汇加价，而Circle Pay用户仅需期近时汇率中心价的根源上支拨约0.25%的外汇加价，无需支拨任何法币与比特币之间的转换费率或手续费。比如，用户可先正在中邦的比特币营业所，将公民币换成比特币；再把比特币正在美邦的营业所卖出，换出美元。只须这个营业期间够短，比特币自身的颠簸根基能够疏忽不计，于是还避免了价钱颠簸带来的代价吃亏。通过云云的式样，Circle实质上离开了繁琐的邦际跨邦银行编制，正在一个更自正在火速的数字货泉收集中实行结算。同时，Circle Pay具有社交属性，用户可正在苹果IOS编制的iMessage中，用短信实行Circle Pay扶助的一系列转账操作，囊括好似微信群收款的“账单分摊”性能。

　　因为构架正在加密货泉支拨收集之上，Circle Pay存正在必然的太平隐患及缺陷。2016年，最大的区块链众筹项目The DAO遭到黑客攻击，项目代币的发行方以太坊被迫实行硬分叉以追回被盗代币，此变乱外明加密货泉的零售支拨面对一系列工夫与羁系局部。出于危险与羁系酌量，2019年6月，Circle揭晓将渐渐放弃对Circle Pay的扶助，最结果9月30日放弃了扫数扶助。

　　2017年10月，公司推出Circle Trade，向机构供给大额数字货泉营业 OTC营业，共计可营业36种加密资产。Circle Trade是Circle供给场外数字资产营业的平台，毗邻众家营业所，是环球数字资产范围最大的活动性供给商之一。据《资产》杂志报道，2018年Circle Trade每月有着高达20亿美元的营业量 ，为公司的厉重利润原因。

　　2019年12月，Circle 揭晓分拆 Circle Trade营业，出售给加密营业平台Kraken。Circle 将此次出售归因于美邦充满挑衅的羁系处境，同时其 OTC营业也面对人才外流的困扰。Kraken行为归纳性营业平台，将更好地知足用户现货、期货、OTC、假贷等众元化需求。

　　面临索求前行的加密货泉市集，Circle具有产物不变、机制灵巧等特性，其发行的USDC不变币是目前市集上伸长速率最速的数字美元不变币。行为新兴市集插手者，其面对着羁系、太平、同行等众方面的角逐与挑衅。

　　收购Poloniex后，Circle与美邦羁系层相合颇为垂危。2019年5月13日，P网揭晓将正在美邦用户的页面中下架9种加密货泉。由于凭据美王法律，这些代币已亲昵证券的观点，但它们却并未正在SEC被注册，有违规危险。而行为Circle营业重心之一的P网，其利润原因便是项目方的上币费和用户营业形成的手续费，同时下架众种加密货泉对其形成了强大报复。或者因为P网营业受挫的来由，行为CEO的Jeremy发轫频仍正在公然场地外达对美邦现存加密货泉羁系策略的不满。

　　同时，大界限的不变币弱化了货泉策略和财务策略的成就，间接影响了经济体的金融不变，胁迫了法定货泉主权，羁系机构对各样加密货泉的立场较为刚强。同行产物Libra正在揭晓其工作是“开发一套粗略的环球货泉和金融根源举措”后，随即遭到了各邦央行、立法机构、财务机构合于洗钱、金融不变等方面的质疑，不得不推迟上线期间、正在货泉挂钩采用前进行让步。Circle正在将来也将面对好似的羁系磨练。

　　一经具有灿烂事迹的Circle Pay由于各样因由陷入僵局。Jeremy道到，Circle的目的是用比特币为消费者和企业供给更太平、低本钱的支拨途径，但这说易行难，领受数字货泉支拨的商家逐步遗失了意思。2016年12月，Circle Pay废止了大局限比特币支拨办事，将其萎缩到跨境支拨这一笔直场景，比特币支拨正在Circle营业中饰演的脚色逐步淡化。2019年6月，Circle揭晓将渐渐废止对Circle Pay的扶助，正在9月30日全部放弃了这一营业。Circle将此归由于羁系局部，能够看出Circle正在产物拓荒上并不缺乏联念力，但它正在将来能创建众大的代价，也许取决于羁系机构的立场。

　　Blockchain正在2019年2月发外的不变币讲述显示，USDT的流畅量位居市集首位，吞噬约67%的份额，USDC仅次于USDT，但所占份额仅有约9%。同时，USDT上线家营业所，排行第二的USDC仅上线家；火币环球站上有跨越110个的 USDT营业对，而火币本身发行的不变币HUSD仅有15个营业对。

　　面临体量重大的USDT，USDC的上风厉重正在于其透后度较高。因为持有的是电子货泉发行执照，公司正在公然透后度上可以弱于信任机构形式的Paxos和Gemini，但其Centre架构规矩发行方需具有1:1美元储藏，且需领受审计公司审查、每年发外法币积蓄讲述，具有必然的公然透后度；同时，其营业许可界限仅限于数字资产，无法实行法币、证券、黄金等资产的托管营业，但只须营业不涉及证券类数字资产，就不须要特地上报羁系机构，灵巧性较强。奈何从繁众一致电子货泉中突围，逆转掉队态势，吞噬更众市集份额，是USDC不得不面临的挑衅。

　　值得属意的是，央行数字货泉（CBDC）是全部不变币的潜正在角逐敌手。中邦自2014年发轫研发央行数字货泉；2019年8月，央行行长穆长春正在阐发央行数字货泉时，将其刻画为“呼之欲出”；2020年3月的办事集会中，央行再次重申“将络续稳步推动法天命字货泉的研发”。CBDC一朝发行，可以会使不变币的存正在变得众余。

　　2020年，Circle将集结元气心灵进展不变币USDC，使其能够扶助众种货泉并扩展行使渠道。6月，Circle揭晓与Algorand区块链公司告终配合，将正在Algorand区块链上线USDC。用户将能通过Circle API或Circle帐户异日自银行帐户或卡收集的资金转换为Algorand区块链上的不变令牌。同时，Circle还酌量发行一款环球数字货泉，该货泉将以一篮子法币及比特币等储藏货泉行为扶助资产，正在依旧价钱不变的根源上，反响环球宏观经济的动态蜕化。

　　将来，Circle将络续深耕数字资产营业市集范围，愚弄数字资产和区块链工夫，为消费者供给区别于古板金融产物的办事，基于加密工夫，改观现有金融根源举措，连通实际和虚拟宇宙。