除了比特币期货以外，比特币的期权合约组成了另一个局部和机构投资者都思往还的热门产物。实情上，按照TokenInsight的数据，期权往还量仍然从2020年第一季度的80亿美元扩大到第四时度的450亿美元，2020年整年杀青了772亿美元的往还量。

　　因而，数字资产期权正在加密周围阐述了紧要感化，同时为往还者和投资者供给了众种用例。

　　期权合约是一种衍生品，代外了两边正在到期日之前以预订价值(称为行权价)促使标的资产潜正在往还的制定。

　　固然衍生品能够涵盖各类用具–比方股票、债券、商品、货泉和墟市指数，但正在加密货泉期权的处境下，标的资产是比特币(BTC)、ETHereum(ETH)或其他数字资产。

　　数字资产期权和期货合约非凡相像，由于它们都代外了以加密货泉为标的资产的两边制定。

　　然而，固然正在期货的处境下，买方和卖方有职守推行首肯，但合约持有人不必然要正在到期日行使往还资产的权力。

　　买方(合约持有人)以溢价的式样向卖方(卖家)购置期权。假使买方拔取弗成使权力，他依旧要支拨溢价的用度。

　　溢价价值取决于众个要素，囊括资产的代价、行权价、动摇率和合约的时期长度。

　　动摇率水准的升高会推高溢价；时期框架短的则更省钱。后者的由来是，正在较短的时期框架内，价值向往还者有利目标转移的时机较低。

　　按照经纪商和加密往还所的产物，咱们将期权分为两品种型。欧式期权和美式期权。

　　与其他衍生品雷同，加密期权往还员能够操纵杠杆举行往还，扩大他们的危险。这不妨意味着利润的放大，但高杠杆头寸也会大大扩大危险。

　　除了扩大利润潜力外，往还者还能够操纵加密期权来牢固价值动摇，对冲墟市危险，以及做空数字资产。

　　看涨期权为买家供给了以预订行权价购置数字资产的时机，而看跌期权则答应持有人以给定的行权价出售加密货泉。

　　下面，咱们列出了墟市上加密货泉期权往还的四个案例，以通晓它们的基础道理。

　　买入看涨期权意味着发出看涨心思的信号，由于持有者估计标的数字资产的代价正在近期内会扩大。

　　出于这个由来，往还者没有正在现货墟市上购置数字资产，而是用看涨期权来对冲他的头寸。因而加密钱银期权及其道理，他所面对的独一危险是他为持有该合约所需支拨的期权溢价。

　　假若正在到期日时，标的资产的代价比行权价大幅上升，持有人就能够行使其权力来赚钱。

　　另一方面，假若加密货泉的代价低于行权价，持有人能够拒绝践诺往还，以削减耗费(纵然他还是必要支拨溢价本钱)。

　　买入看涨期权是看涨心思的信号，那么正在购置看跌期权时，即注明持有人以为标的资产的价值会下跌。

　　然而，与做空加密货泉分别的是，看跌期权持有者不受数字资产代价价值骤然上涨的影响。

　　正在这种处境下，看跌期权持有人能够正在到期日之前不践诺合约，只支拨溢价价值行为耗费。

　　另一方面，当现货价值低于行权价值时，买方将赚钱，其金额大于为合约支拨的溢价。

　　当加密货泉的现货代价高于行权价时，看跌期权的买家会拔取不践诺往还，因而卖家将从溢价中赚钱。

　　然而，固然溢价为期权卖家供给了更众的赚钱潜力，但与买家分别的是，当持有人决策正在到期日之前行使权力时，他们有职守往还闭连资产。

　　因而，期权卖家不像买家那样能够避免耗费(固然他们依旧能够从溢价中获利)。

　　与购置看跌期权好像，卖出看涨期权也为往还者供给了一个从看降价值转变中获益的时机。

　　与卖出看跌期权雷同，当买方弗成使其往还资产的权力时，买房从溢价中发作利润。

　　包庇性看跌(protective put)：往还员正在仍然持有标的资产时操纵包庇性看跌政策。为了对冲潜正在的看降价值转变，您以与数字资产今朝代价无别或附近的行权价购置看跌期权。万一加密货泉的价值下跌，你能够行使权力以行权价卖出期权，这将笼罩你的大一面耗费。反之，假若资产代价扩大，您就无需践诺往还，只将溢价行为耗费。

　　备兑开仓(covered call)：备兑开仓是指往还者正在卖出看涨期权的同时，还持少睹字资产。因而，您能够正在价值看跌时赚取非常的溢价收入，由于买方不会践诺往还。反之，您持有的资产将笼罩卖出看涨期权的耗费。这便是为什么这种政策被称为备兑开仓。

　　跨式套利(Straddle)：往还者同时购置一个践诺价值和到期日无别的看涨和看跌期权。此举当初看起来不妨会事与愿违，由于你同时押注统一标的资产价值的下跌和上涨。然而，当墟市动摇性足够大时，假若上涨或下跌的收益领先了花费正在保费上的总额，那么跨式套利政策能够让你从任何一个目标的异常价值转变中赚钱。

　　然而，豪爽资金聚积正在邻近到期的价外期权(OTM)，即行权价高于现货价值的看涨期权和行权价低于现货价值的看跌期权，会骤然扩大墟市的动摇性，影响标的资产的价值。

　　正在看涨的处境下，做市商(给往还所供给活动性的人)不妨会正在到期前对冲他们卖给买家的OTM看涨期权，以购置闭连资产。

　　当豪爽OTM期权正在短时期内到期时，如许做不妨会酿成更大的动摇性，并进一步推高加密货泉的价值。

　　加密期权越来越受接待，但仍处于早期阶段，迥殊是当咱们将其往还量与数字资产合约期货往还量举行斗劲时。

　　纵然2020年创下了772亿美元的往还量，但同偶尔期合约期货往还量为12.31万亿美元。

　　加密货泉期权使数字资产墟市愈加众样化，为投资者供给了众种用例，譬喻对冲墟市危险，通过杠杆往还放大潜正在收益等。返回外汇网首页，查看更众>

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